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(划重点)国泰君安给予水井坊增持评级

时间:2023-01-12 来源网站:花芥蓝财经网

国泰君安:给予水井坊“增持”评级

国泰君安:给予水井坊“增持”评级 更新时间:2010-4-6 16:43:31   国泰君安发布水井坊研究报告称,公司2009年实现营业收入1673亿元,同比增长4195%,利润总额499亿元,同比增长239%,归属于母公司的净利润为320亿元,同比增长219,每股收益0.66元,符合预期。  报告指出,09年水井坊系列高档酒的销售出现下滑,白酒业务收入下降0.31%。公司蓉上坊的地产项目确认532亿的收入是公司收入增长的主要推动力。公司09年下半年高档酒的销量增速有所回升,白酒收入的增速从上半年的-155%上升到下半年的122%,预计今年将是公司白酒业务全面恢复的一年,白酒收入和利润都将实现增长,而蓉上坊2期工程643亿元收入可能于今年确认推升收入和业绩。  今年外资完成对公司的收购将推动公司白酒业务的恢复和调整,房地产业务在未来几年将继续贡献业绩,预计公司高档酒销量同增15%,价格不变,白酒业绩恢复到2008年水平,预测公司2010-2011年的EPS为0.88和1.10元,房地产贡献均为约0.20元,国泰君安给予白酒30倍,房地产20倍的PE,目标价24.4元,给予“增持”评级。 声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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